天然橡膠期貨日報:滬膠繼續弱勢，逢高沽空為主

有幾方面原因導致了滬膠目前的弱勢:1。QE縮減100橡膠億美元，滬膠受宏觀因素影響較大。QE退出在宏觀上對滬膠有指引作用；2。不斷擴大的庫存和倉單，對1401合約構成壓力，這從1401對1405的深幅貼水即可看出。

滬膠目前有兩點與歷史規律略有不符:1。旺季不旺，12月在歷史上多數是上漲的，但今年12月表現疲弱，可能以收跌告終；2。收儲未能形成決定影響。歷史上收儲之後一般會造成較大幅度的上漲，但目前滬膠對收儲的反應也明顯要弱於往年。

滬膠預計仍以弱勢下跌為主，19000元/噸可能很難構成強勢支撐，盤中打破概率偏大。投資者可逢高沽空。